“正午阳光——青年学者论坛”是金融学院定期举办的以院内师生参与为主的学术交流活动，为全院专家学者之间、师生之间、南开金融与国际国内学术界之间提供了难得的交流机会。本学期“正午阳光”论坛初心不改，扬帆远航再出发，致力于营造学院学校科研氛围，推动师生学术科研水平不断提升！

2024年春季学期 “正午阳光——青年学者论坛”第四期活动安排如下：

讲座题目：

Is Mismeasurement of Real Consumption Due to Product Turnover Relevant for Asset Prices?

主讲人：

张晓琳，南开大学金融学院助理教授。博士毕业于波士顿学院Carroll管理学院金融系。研究领域：公司金融，产品市场与资本市场交互。

点评人：

谢晓晨，中国人民大学财政金融学院财政系助理教授，美国宾夕法尼亚州立大学经济学博士。主要研究领域为公共财政，宏观经济学，国际贸易和产业组织。主要研究兴趣是通过实证回归分析和结构模型模拟，评估政府政策和公共项目对企业行为和宏观经济的影响。

讲座时间：

2024年3月28日（周四）12：00-13：30

讲座地点：

金融学院116教室

内容摘要：

Empirical research finds little support for the standard consumption-based asset pricing model (CCAPM). Product turnover as a result of creative destruction embodies quality upgrading by Schumpeter (1942)’s argument, making it relevant for measuring real consumption. Adopting a recent approach to measuring the cost ofliving which accounts for changes in product variety in the consumer market, I test whether the poor performance of CCAPM comes from the fact that real consumption is mismeasured using the current fixed- basket price index. Per-capita real consumption growth is faster and more negatively skewed after adjusting for product turnover, while the volatility of consumption growth remains largely unchanged. Moreover, the adjustment does not improve the ability of consumption risk to explain the cross-section of equity returns.